凶猛的游资其实对市场长期走向没什么影响力

【资料图】

周三两市呈现分化震荡抵抗走势，隔夜欧美股市全线下跌，早盘指数全线低开，开盘后很快分化发展，创业板、50指数回升翻红震荡，科创板和中证1000指数在短暂反抽后震荡下行，10点后创业板出现了一波冲高，但科创板、中证1000指数背离明显难以跟随，11点后再度回落整理，午间指数涨跌不一，午后科创板和中证1000指数继续弱势下行，创业板和50指数也只能维持横盘抵抗走势难以组织起有力反击，收盘时创业板和50指数微跌，科创50和中证1000指数跌幅均超过0.5%，成交量连续萎缩，成交总额只有7200亿元，红盘股仅1100余支，北向流出13.32亿元，全部为沪市流出，深市还有8000万元净流入。

板块方面CXO、仿制药、疫苗等医药相关板块在周一大跌后强势修复反弹，基本收复了周一失地，银行、建筑、石油、房地产等蓝筹板块也较为抗跌，传媒娱乐、通信设备、CPO、光通信、减速器、一体压铸等前期较强的板块昨天抵抗后今天继续下跌。可以看出虽然走势反复，但低位板块整体的抗跌性仍然比较强，砸下去往往能较快修复，而科技股的反抽难以扭转退潮趋势，重心在继续下移，因此目前操作应以低位板块为主，但也只能采取急跌低吸，冲高遇阻减仓的短线反抽思路应对。

但是正如昨天谈到的那样，抵抗防御本身就是一种弱势的表现，守是守不出牛市的，无论每天有几个涨停板，哪些板块又能炒几天，这些都无法改变市场整体的面貌，因为虽然个股、板块可能出现阶段性的投机炒作，但对如此庞大的一个市场来说，合理的估值、稳定的增长、乐观的预期，这些才是推动市场长期向好的关键。但其实有个因素是很多人没注意过的，我们经常说沪指10年还在3000点原地踏步，美股涨了多少多少，但其实这和指数的编制有很大关系，道指只有30支成分股，而且这些成分股是不断调整的，把走势落后或是经营不佳的公司剔除，选择发展更好的公司加入，这样长期来看指数就会保持持续上涨的趋势。又比如今年以来美国三大股指都有不错的涨幅，但标普500指数这样相对比较均衡的指数实际上所有涨幅都是7家头部公司贡献的，剩下400多家公司综合计算一样没涨，所以单纯说指数意义不大。

此外长线资金和短线资金其实是完全不同的两类，甚至可以说是毫不相干，短线资金就是不断寻找市场中最新的热点进行短炒，短则一两天，长则几个月，但这些和公司基本面没什么关系，话题热度、新颖程度、想象力才是最重要的，比如前期的科技股炒作就很典型，一些八竿子打不着的公司蹭个热点甚至公司没什么表示，游资却强行拉郎配去蹭热点炒作，板块里的绩差股比绩优股炒的更猛，这些都是常见的现象。再比如今天除了蓝筹白马外缺乏热点题材，游资就跑去炒作新股，夸张程度令人咋舌，而长线资金注重基本面和经济大周期，持股周期也更长，目前市场即使单日量能达到万亿增加的也大多是短线游资，所以对长期发展并没有太大的影响，长期的趋势变化还是要看权重股的动向。从今天医药板块的反弹可以看出，现在很多低位板块个股或许还有下跌甚至是短线比较猛烈的急跌，但往往急跌之后会很快企稳并在较短时间内修复跌幅，说明这些低位板块确实跌不动了，但关键还是要看反弹能否持续展开，修复之后是否有进一步上攻的动力。

预计周四大盘止跌反弹，但还要注意是今天抗跌的低位复苏和蓝筹板块继续反弹还是今天下跌的科技股和小票超跌反弹，如果是后者而今天抗跌的品种又整体回吐，那就还是典型的抵抗形态。我自己今天有小幅回补加仓，目前仓位112.5%（35%融资）。

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